该模型最大的优点就是贯穿了凯恩斯主义的收人一支出分析方法，十分简明地阐述了各种支出变化如何影响国际收支平衡和国内均衡产出。但是，该模型只反映了收入一支出方面的政策与国际收支和国内均衡产出间的关系，而没有反映其他宏观政策的作用机制①;它只考虑了经常项目〈贸易收支八没有将影响经济稳定最为重要的因素~资本流动纳入分析框架。

蒙代尔在1956年完成的博士论文中②，已将国际资本流动当作影响宏观政策的核心因素来看待，认为克服上述模型缺陷的出路在于：一是经常项目的进出口净额是社会总需求的组成部分;二是资本项目的资本净额是利率差额的产物。蒙代尔顺着这一思路，于1963年发表了《资本流动与固定汇率及浮动汇率下的稳定政策》的经典论文，宣告了蒙代尔一弗莱明模型的诞生③。该模型之所以称为蒙代尔一弗莱明模型，是因为弗莱明于1962年在他的一篇国际货币基金组织工作论文中也提出了与蒙代尔相类似的思想，但就分析的深度、广度及理论的成熟性而言，弗莱明的成绩要远逊于蒙代尔④。

（―丨初始的蒙代尔一弗莱明模型

初始蒙代尔一弗莱明模型的关键假设是资本完全流动。资本完全流动

①刘元春，“论芒德尔对国际宏观经济学的贡献”,《教学与研究》2000年第1期。

0同注①。

③该文见《蒙代尔经济学文集》（第三卷）国际宏观经济模型，中国金融出版社2003年10月第1版第83页。罗伯特‘蒙代尔，美国纽约哥伦比亚大学教授，1932年生于加拿大，先后就读于加拿大不列颠哥伦比亚大学、美国华盛顿大学和伦敦经济学院，19⁵6年获得博士学位。1999年，蒙代尔因其对在不同汇率制度下的货币和财政政策的分析和对最佳货币区的分析而荣获诺贝尔经济学奖-转载自163.sn.cn-。

④    1 110如11，11016打1 八.，1963，“0叩 11³1 101？丨111：父 311（1 81:31）1112311011 ？01卜又咖如!" 1 1X6 311 1 16X11）16 5x01131186 113168. ” 00.110,（110.11 011 0.1 0 101/1105 0,71（1    5（ 271 ⑵，

卯 475―485；从皿如口，只01）61'（八 ，1964，“八尺印1乂：〇3沖31施如价父311（1 31從”，0（1710.（11（111 】01 似1 00110 1105 0/1111 尸0份化乂 5（7化30，卯.421―431 ；

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