0—19〕式表明，对于 20，当期价格将向其长期值收敛。特别地，若1=0，则尸尸。，且经济不会向2移动;若⑷，经济将立即调整到2。因此 的值越大，向其长期值调整的速度越快，调整的时期也就越短。也就是说，货币需求的利率敏感程度（妁越大，调整时期就越长；而价格调整速度（妁、总需求对利率的敏感程度或总需求对实际汇率<本文来源海口企业网站建设www.Hisosi.com>的敏感程度（幻越大，调整的时期则越短。“原因很简单，利率对给定实际产出的反应越慢，则利率的变化越大，同时利率对商品市场响应越快，超额需求越高因而价格影响越大。类似地，价格弹性越大则汇率的变化将会导致更大的需求变动，从而提高调整的速度。”①

图2—3描述了对于，巧的时间路径。经济从4。时的巧开始,此时货币供给增加。长期价格水平将按比例提高到&。随着价格水平按速率 逐渐上升，经济从巧变到匕。

① 1）01*111）115011    ？ 1976 5x1）601:3.1:10118 311（1 2x01131126 尺玨16 13711&111105，，，了0“广一

710.1 0 1 0111100,1 0710171 1 \ 01₄ 84，卯.1161―1176.